Dans un monde, les investisseurs en phase avancée réagissent aux corrections des valeurs technologiques en se ruant vers le monde de l'investissement en amorçage, forçant les investisseurs d'amorçage à intervenir encore plus tôt pour défendre leur participation et leurs rendements potentiels. Cette tendance a été soulignée par des sociétés comme Andreessen Horowitz lançant un programme de pré-amorçage quelques mois après avoir lancé un fonds d'amorçage de 400 millions de dollars. Plus encore, Techstars, un accélérateur littéralement créé pour aider les startups à se lancer, a déployé un fonds pour soutenir des entreprises qui sont trop jeunes pour son programme traditionnel.
Pendant que tout cela se produit, les investisseurs en phase de démarrage subissent une correction des valorisations et une dépréciation de leur portefeuille. Certains admettent qu'ils conseillent aux entreprises de leur portefeuille de se reconcentrer sur la conservation de la trésorerie, la rentabilité et la discipline, et pas seulement sur la croissance.
Imaginons que ces deux mondes complètement différents fassent partie du même univers : les investisseurs en phase de démarrage deviennent plus disciplinés et disposent de plus de liquidités, mais en même temps, les tout premiers investisseurs interviennent encore plus tôt. Les investisseurs incitent les fondateurs à être économes mais aussi écoresponsables, tout en leur offrant 10 000 $ pour prendre une semaine de congé et tenter leur chance dans l'entrepreneuriat. La croissance, la marge brute et le taux de consommation de trésorerie sont les nouvelles priorités absolues des PDG, mais en même temps, les capital-risqueurs s'empressent d'offrir plus de fonds, plus tôt, dans de nouvelles sous-catégories d'investissement en amorçage.
Il se passe beaucoup de choses à la fois, et cela me fait craindre une course vers le bas — ou une course vers le stade le plus précoce — ainsi que ses conséquences. Pour en savoir plus, lis mon article TechCrunch+ : "Si les tout premiers investisseurs continuent d'intervenir toujours plus tôt, que se passera-t-il ?"